揭秘万家基金“逆向投资”：规模逆势增长 上半年业绩包揽权益基金前四

发布时间：2025-07-07 08:45:53 来源：自始自终网 作者：焦点

本报记者 顾梦轩 夏欣 广州、逆向投资北京报道

虽然2022年上半年A股市场表现差强人意，揭秘基金绩包金前但还是规模有基金公司依靠自身实力，抵御市场波动，逆势年业跑出亮眼业绩。增长

相关数据显示，上半2022年上半年，揽权万家基金4只主动权益基金长期霸占主动权益类基金前4名，益基这4只基金分别是逆向投资：万家宏观择时多策略基金、万家新利基金、揭秘基金绩包金前万家精选A和万家颐和基金。规模截至2022年6月30日，逆势年业这4只基金今年以来收益分别为52.63%、增长46.8%、上半40.77%和30.6%。揽权

万家基金副总经理、万家宏观择时多策略基金经理黄海在接受《中国经营报》记者采访时表示，在投资理念上，践行绝对收益理念，以逆向投资为主、顺势投资为辅，挖掘低估值行业，精选优质个股。

不抱团、不盲从

在投资中，黄海坚持不抱团、不盲从热点，避免过热行业；提前埋伏短期受到负面影响、估值低的行业或公司。在个股选择上，注重企业估值和盈利的匹配度，偏好基本面良好的龙头个股，并动态持有。

根据最新发布的2022年一季度《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示，万家基金最近7年权益收益率224.5%，行业排名第一。根据Wind数据，万家基金47只有3年以来业绩的基金中，有46只取得正收益。其中万家臻选以240.1%名列榜首，同类排名第九；最近3年收益超过200%的有5只，超过100%的有16只。同时，万家基金股票投资、固定收益及固收+收益投资、量化投资、资产配置投资全面覆盖；高中低风险产品齐头并进。

星图金融研究院研究员耿逸涛在接受本报记者采访时指出，在行业选择上，万家基金旗下权益类基金经理从2019年开始抓住国家“新基建”政策机遇，大力配置制造业、金融业、房地产业、交运仓储、公共服务等行业，并根据信息技术、疫情态势阶段性调整聚焦行业，如参与医疗保健、社会文卫行业。同时，万家基金经理通过均衡布置多个行业分散风险，由专注于制造、房地产、金融、信息技术行业，到采矿、科研、农林牧渔等行业，全面覆盖新兴产业、大消费、科技、金融、地产等板块，抵御回撤。在重仓股票上，耿逸涛指出，万家基金前十大股票大多是行业龙头或次龙头公司，行业以及公司基本面良好，对权益类基金的回报率提供了良好的基础。

业绩稳定，规模猛增

受益于优秀的业绩表现，自2019年以来，万家基金资产规模一路上升。Wind数据显示，2019年末，万家基金管理规模为1219.19亿元；2020年末，万家基金规模上升至1886.27亿元；2021年末，万家基金规模突破2500亿元大关，上升至2652.64亿元；截至2022年二季度末，达到2886.96亿元。

根据北京济安金信科技有限公司的数据统计，截至2022年一季度末，万家基金旗下资产规模合计2753.32亿元。从净资产规模看，股票型基金5.20亿元，占比0.18%；混合型基金589.16亿元，占比21.39%；FOF基金6.79亿元，占比0.24%；一级债基金2.19亿元，占比0.07%；二级债基金6.23亿元，占比0.22%；纯债型基金970.28亿元，占比35.24%；货币型基金1108.79亿元，占比40.27%。QDII基金17.13亿元，占比0.62%；指数型基金30.23亿元，占比1.09%。

2022年以来，万家基金重点新发及持营5只持有期基金产品，包括2只养老目标FOF、2只固收+持有期基金，以及1只偏股持有期基金，引导投资人逆市布局、长期持有。

“近年来，万家基金的整体业绩比较稳定，各类型基金产品的投研实力比较均衡，这是万家基金资产规模持续上升的主要原因。”济安金信基金评价中心主任王铁牛分析指出。目前万家基金旗下货币基金、纯债型基金和混合型基金占比较多。如果与同年（2002年）成立的基金公司横向比较，万家基金规模也相对领先。截至2020年6月30日，国投瑞银基金规模为1765.37亿元、银河基金为1078.29亿元、金鹰基金为692亿元。

耿逸涛指出，2019年后，随着国内资管改革兴起，公募基金行业体量的快速扩容拉动了万家基金管理规模的增长。从内部因素来看，耿逸涛认为，2019年至今，万家基金共发行51只基金，发行数量维持在高位，且新发基金数量占旗下基金总量的47.2%；发行规模突破百亿元，维持在140亿元到280亿元之间，共708.89亿元，占总资产规模的25.7%。

人才梯队结构合理

从本质上，提升权益投资核心竞争力，人才团队是基础。近年来，万家基金培养出了一大批基金经理，人才梯队建设完善。根据济安金信的数据统计，截至2022年一季度末，万家基金共有基金经理31人，基金经理平均任职年限约为11.14年。其中，既有黄海、莫海波、黄兴亮等实力老将，也有李文宾这样的中生代，还有新锐基金经理束金伟、刘洋等。

从基金经理管理业绩来看，截至6月30日，黄海管理的3只基金——万家宏观择时多策略基金、万家新利基金、万家精选A包揽全市场主动权益类基金前3名。同时，天天基金网显示，黄兴亮管理的万家行业优选任职回报为118.71%，莫海波管理的万家品质基金任职回报为288.95%，万家新兴蓝筹灵活配置混合基金任职回报为258.62%。

万家基金方面表示，在培养投研人才方面，最重要的心得就是团队归属感、稳定性强，尊重、包容、和谐、进取的部门文化，不拘一格用人才。“我们既有外招，更有内部培养，目前内部培养占主流。”万家基金有关人士说。

王铁牛指出，万家基金研究团队建设已经有一定的规模，可覆盖宏观、行业、信用、转债、量化等领域的研究。权益投资团队经历过牛熊考验，投研功底较好，研究全面覆盖新兴产业、大消费、科技、金融、地产等板块，选股能力在行业里有一定特色。“同时，万家基金的基金经理也形成了‘老中青’结构较为合理的人才梯队。而且不同的基金经理有一定的风格区分度。”王铁牛说。

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