国信证券发布研究报告称，国信维持（02328）“买入”评级，证券中国目标价9.6-11.7港元。维持2022年中国财险的财险景气度持续提升：1）车险保费同比转正，一是买入目标有利于改善整体的承保利润率，二是评级有利于提升承保业务杠杆；2）受2021年大灾事件的影响，非车险业务拖累大幅亏损，价港而根据行业数据，国信2022年大灾事件的证券中国发生概率下滑，非车险有望贡献利润。维持基于以上假设，财险该行预计2022-24年归母净利256/283/321亿元，买入目标同比增速14%/11%/14%，评级摊薄EPS1.15/1.27/1.44元，价港对应的国信ROE12.4%/12.3%/12.5%，当前股价对应PB0.64/0.57/0.51x。

风险提示：政策调控，系统性风险。

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