天风证券：维持特步国际买入评级 618战绩表现亮眼

天风证券发布研究报告称，天风特步维持（01368）“买入”评级，证券战绩预计FY2022-24收入为126.7/159.1/198.8亿元，维持归母净利润为11.8/15.1/19.4亿元。国际公司坚持多品牌、买入全球化战略，评级6月以来预计表现亮眼，表现主品牌专注跑步细分市场维持领先，亮眼积极布局高维城市引导品牌向上，天风特步拓宽产品带丰富成长矩阵；新品牌加快国内拓店布局、证券战绩推动运营本地化，维持有望逐步释放增量。国际

报告中称，买入公司618电商全渠道累计成交额6.5亿同增64%，评级多品牌销售表现亮眼。表现6月以来伴随618大促等影响，各品牌终端零售或有边际改善，考虑到线下门店三四线城市占比更高，且21年同期基数相对较低，该行预计其增速在各运动国牌中表现亮眼，同时618以新品及尖货为主，预计整体折扣健康，可保持较好盈利能力。

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